欧洲央行查询拜访显示，估计2025年欧元区经济增加0。9%，此前预测为1。0%；2025年通缩率估计为2。2%，3个月前预测为2。1%；2026年通缩预期为2。0%，三个月前预测为1。9%。人社部等三部分结合印发《关于延续实施赋闲安全稳岗惠平易近政策办法的通知》，支撑企业不变岗亭，帮力提拔职业技术，兜牢赋闲保障底线；对不裁人少裁人的参保企业继续实施稳岗返还政策至2025岁尾，中小微企业按不跨越企业及其职工上年度现实缴纳赋闲安全费的60%返还、大型企业返还比例不跨越30%。乘联分会发布演讲显示，1-2月新能源乘用车L2级及以上的辅帮驾驶功能卸车率达到66。3%，16万以下市场智驾卸车率进一步增加。股指：股指分化，汽车板块领涨，商贸零售板块领跌，全市成交额1。26万亿元，此中IH2505下跌0。49%，IF2505下跌0。07%，IC2505上涨0。01%，IM2505上涨0。56%。资金方面，关税对市场影响程度有所下降，不外中美两边的关税争端仍正在不竭的商量中，将来政策的不确定性及其影响最终会若何演变仍是存正在较大的未知数。从当前走势来看，A股韧性逐渐加强，后续次要关心我国出台的关于提振国内经济方面的无力政策，操做上隆重做多为从。国债：小幅下跌，10年期国债活跃券收益率上行至1。66%。央行加大公开市场操做力度，净投放35亿元，Shibor短端品种大都下行，资金面连结不变。受关税影响，欧洲央行如期降息25个基点，IMF下调2025全球增加预期至2。8%，估计美国本年陷入阑珊的概率为40%，特朗普正在关税政策上立场呈现缓和，10年期美债收益率回落。一季度投资、消费和工业添加值同比增速均好于市场预期，鞭策P增速维持正在5。4%，财务政策前置发力，鞭策3月份社融存量增速创2024年6月份以来的最高程度，实现平稳开局。面临海外晦气影响加密意况，市场对于接下来出台相关政策预期加强，央行也会按照国表里经济金融形势和金融市场运转环境，加大货泉政策调控强度。估计将继续支持国债期货价钱，不外当前经济韧性仍强，跟着市场避险情感阶段性缓和，长端国债期货价钱波动有可能加大。橡胶：周三ru走势企稳。国内产区天气较好，割胶较少，泰国逐渐开割。青岛地域总库存回落，美关税政策影响短期频频，估计仍将延续，关税政策素质上对原料端晦气，中持久终端消费的变化径仍存正在不确定性，近期关心商业政策能否改善，估计天胶走势短期震动。原油：SC上涨3。34%。欧佩克正在网坐上发布动静说，已收到伊拉克、哈萨克斯坦和其他国度进一步减产的最新打算，以填补以前跨越配额的产量。据计较，最新打算要求七个国度从现正在到2026年6月期间，每月额外削减日产量36。9万桶。按照最新弥补打算，从本月到2026年6月，每月减产量将从每日19。6万桶到52万桶不等，高于此前的每日18。9万桶至43。5万桶。贝克休斯发布的数据显示，截止4月17日的一周，美国正在线座。短期继续看跌油价，但同时关心低油价给取美国制裁委内瑞拉和伊朗的空间。甲醇：甲醇上涨1。68%。本周国内煤（甲醇）制烯烃安拆平均开工负荷正在74。65%，环比下降8。56%。截至4月17日，国内甲醇全体安拆开工负荷为73。51%，环比下跌0。49个百分点，较客岁同期提拔3。51个百分点。大都下逛用户不变耗损口岸货色，沿海全体甲醇库存下降。截至4月17日，沿海地域甲醇库存正在69。03万吨（目前库存处于汗青的中等偏下），比拟4月10日下降4。33万吨，跌幅为5。9%，同比略有下降0。03%。全体沿海地域甲醇可畅通货源预估正在26。7万吨附近。据卓创资讯不完全统计，估计4月18日至5月4日中国进口船货到港量正在56。95万-57万吨。甲醇短期偏多为从。玻璃纯碱：周三，玻璃期货反弹，今日商品遍及遭到特朗普对于中国关税立场微妙变化提振。玻璃本身目前库存迟缓去化，市场人云亦云。中期角度，目前颠末2个月的玻璃累库，期待开工后采购需求鞭策消化玻璃存量库存。上周玻璃出产企业库存5624万沉箱，环比添加2万沉箱。周三，纯碱期货大幅反弹，短期市场遭到玻璃的同频共振。中期角度目前根基面仍然供需偏弱。市场聚焦于供给端的调整成效，同时，4月开工率回升，短期供需修复时间拉长。上周纯碱出产企业库存178。9万吨，环比添加1。27万吨。聚烯烃：周三，聚烯烃反弹。线性LL，中石化平稳，中石油平稳。拉丝PP，中石化部门平稳，中石油平稳。特朗普对于中国的关税立场有所变化的动静传出，市场情感回暖，国际原油市场价钱反弹对于化工品有所提振。中期角度，双轮回经济中对于需求端的视点高度将进一步添加，关心国内经济正在二季度可否持续发力对冲美加征关税对于需求的晦气影响。短期而言，聚烯烃本身低位运转，后市仍需要关心库存的变化，以及消费兑现的程度。PTA：PTA期货价钱收至4408/吨，隆众资讯显示，市场开工率正在80。3%，加工费正在266元。跟着关税逐渐到临，纺织布疋订单量减价跌，需求后劲不脚。供应方面，PTA检修较多，据卓创统计检修量正在600万吨摆布，使得供应压力有所减轻，成本端PX因库存累库，价钱上涨乏力，总体来看，成本支持不脚，需求后续乏力，估计PTA期现价钱维持弱势。乙二醇：乙二醇期货价钱收至4250元/吨，隆众资讯统计，石脑油制乙二醇开工率85。1%附近，处于季候性高位，煤制乙二醇加工费950元附近，市场目前口岸库存回升至85万吨，逐渐累库，同时下逛终端订单改善无限，而且下逛库存有累库的可能，乙二醇仍然面对压力。煤焦：商业严重场面地步暂缓、大商品低位反弹，日内双焦从力合约期价强势拉涨。市场成交空气清淡、焦煤现货价钱小幅松动，焦炭首轮提涨落地后、口岸报价全体维稳。近期焦煤产量程度波动不大，矿端开采利润仍存、后市产量存正在抬升空间。下逛补库积极性降温，焦煤上逛去库速度放缓。焦化厂吃亏形态有所缓解，但上逛库存逐步消化、焦炭产量持续回升。但终端用钢需求旺季即将竣事，钢厂利润程度不高，后市铁水产量存鄙人滑可能。分析来看，正在铁水产量趋于回落的预期下、双焦价钱上方压力仍存，关心铁水高位产量的持续环境。铁合金：商业严重场面地步暂缓、大商品低位反弹，今日锰硅09合约、硅铁06合约期价冲高回掉队回调走强。河钢4月锰硅投标价5950元/吨、较上月下跌450元/吨；硅铁5950元/吨、较上月下调230元/吨。锰矿到港无望添加、口岸价钱逐步下滑、锰硅成本支持力度松动，原料价钱下调、硅铁平均成本小幅下滑，双硅厂家延续吃亏形态。需求方面，近期成材产量波动不大，但终端用钢需求旺季接近尾声，后市成材产量存鄙人滑预期。供应方面，近期上逛减产幅度有所扩大，但目前锰硅交割库库存高企、硅铁去库压力仍存。分析来看，钢厂减产预期下双硅价钱上涨仍显乏力，关心厂家停减产动向以及市场库存的消化环境。铁矿石：原料规矩在供给策变更的预期下表示偏弱，但铁水产量仍然有继续回升的空间，钢厂利润环境尚可，复产动能较强，后续高炉复产或将进一步延续，铁矿需求仍有支持。全球铁矿发运近期有所减量，次要是发运前段时间受阻，口岸库存去化速度较快。中期供需失衡压力较大，铁矿石下半年发运量估计增加较快，关心后续钢厂复产进度，短期缺乏驱动全体跟从成材，宏不雅情感阶段性转暖可能带来波段反弹行情，铁矿石短期反弹后偏弱对待。钢材：关税影响对钢材为宽免形态，影响不间接。间接出口影响尚未现实兑现，不外情感的短期仍是会有所，终端需求表示偏弱，根基面角度没有呈现继续转好的环境，实正在用钢需求持续环境需要隆重察看。钢厂目前利润修复，总产量呈现回升态势。螺纹钢的表不雅消费可否持续不变仍待察看。将来需要关心的沉点——钢厂复产速度和需求恢复环境，钢厂减产后需求能否能够衔接以防负反馈行情的呈现。国内宏不雅落地，海外扰动弹性降低，根基面成交继续支持，发改委明白继续压减粗钢产量但具体细节尚未出台，阶段性宏不雅空气有转暖迹象且国内政策预期复兴，短期震动走强后偏弱对待。贵金属：黄金价钱回落。美国总统特朗普暗示，虽然他对美联储未能更快地降低利率感应沮丧，但他无意解雇美联储鲍威尔。此前，特朗普几回再三要求美联储降息，并研究可否免除鲍威尔的美联储职务，激发市场发急。中国央行等部分支撑上海黄金买卖所等取境交际易所开展产物授权合做，扩大人平易近币基准价钱正在国际支流市场使用。跟着商业和扰动加剧，激发一系列的连锁反映，金融市场动荡、阑珊风险加剧、去美元化、美国债权等问题愈发凸显，陪伴政策和市场的不确定性，黄金价钱持续刷新汗青新高。面临将来通缩上行压力，鲍威尔也未对降息松口，但长端美债价钱的波动，令市场对美联储沉启QE和提前降息的预期升温。考虑本年美国债权压力进一步凸显，畅缩形式进一步明白下，黄金全体维持强势，短期正在特朗普立场软化下面对调整压力。铜：日间铜价收涨超1%。目前精矿加工费总体低位以及低铜价，冶炼产量。按照国度统计局数据来看，国内下逛需求总体不变向好，电网带动电力投资高增加，家电产量延续增加，需关心出口变化，新能源渗入率提拔无望巩固汽车铜需求，地产数据降幅缩窄。铜价短期可能宽幅波动，关心美国关税构和进展，以及美元、人平易近币汇率、库存和基差等变化。锌：日间锌价收涨。近期精矿加工费持续回升。由国度统计局数据来看，国内汽车产销正增加，基建不变增加，家电表示优良，地产数据降幅缩窄。市场预期本年精矿供应较着改善，冶炼供应可能恢复，前期锌价的回落已部门消化产量增加预期。短期锌价可能宽幅波动，关心美国关税构和进展，以及美元、冶炼产量等。铝：今日沪铝从力合约收涨0。53%。海外角度，特朗普关税立场表示缓和，市场避险情感走弱，有色板块走强；国内角度，目前市场对于降准存正在必然预期，经济政策趋于宽松。根基面角度，氧化铝再度收跌，将来供需估计宽松，但当前部门厂商利润较低、存正在检修现象，因而期货再度下跌还需看到铝土矿价钱的继续走弱，以及氧化铝厂商的复产。据SMM动静，近期铝加工环节开工率小幅回落，市场对后续下逛订单削减有必然预期。国内电解铝社会库存处于略低，但后续去库节拍或较着放缓，因而铝价下方存正在支持，但上步履能或不脚。此外，考虑到关税政策仍存必然不确定性，短期内沪铝或以震动为从。镍：今日沪镍从力合约收涨0。54%。据SMM动静，印尼镍矿供给全体仍然偏紧，导致镍矿价钱继续上升，并转移给下逛企业。此外，印尼关税新政或导致本地镍产物价钱抬升。前驱体厂商存正在集中采购需求，镍盐成品库存不高，价钱或继续上涨。不锈钢需求表示平平，价钱以震动拾掇为从。多空要素交错下，短期内镍价可能区间波动运转。碳酸锂：按照SMM数据，供应端产量环比小幅削减234吨至18400吨，锂云母提锂环比下降，盐湖和收受接管提锂小幅添加；3月总供应跟着企业复产和产能爬坡实现日均环比添加14%；下逛需求3月较着添加，磷酸铁锂+三元材料日均耗损碳酸锂环比添加7%；库存方面，周度库存环比添加4198吨至123635吨，布局上看，上中下逛均有添加。3月过剩压力，需要留意目前价钱程度之下，上逛出货志愿并不强。目前上逛矿端价钱有所松动，盘面锂价破位下跌，若产量预期没有下修，锂价恐进一步下台阶。油脂：今日油脂偏强运转。东南亚棕榈油产境界入减产周期，库存将呈现环比增加趋向。可是近期出口呈现较着改善，且库存绝对量仍处于偏低程度，将给棕榈油下方供给支持。国内短期豆系供应偏紧，不外二季度大豆供应较为充脚。目前油脂根基面变更较为无限，但遭到宏不雅情感改善影响，原油价钱上涨提振油脂表示。卵白粕：今日豆粕震动运转，菜粕偏强震动。国内豆粕短期库存偏低，近期商业商报价大幅上行。但二季度国内进口大豆供应添加，供应压力将价钱上方空间。新季美豆种植面积下降，目前早播种地域曾经起头播种大豆。按照最新做物发展演讲，截至4月20日当周，美国大豆种植率为8%，高于市场预期的7%，此前一周为2%，客岁同期为7%，五年均值为5%，播种进度全体快于预期。但正在种植面积下降的大布景下，市场对于美豆产区气候容错率低，美豆将有必然气候升水，美豆价钱下方有支持。同时对于国内来说中美商业摩擦纷争不竭，国内9月后进口量存鄙人降的预期。而且中国添加巴西进口，将添加巴西议价权使得巴西大豆升贴水报价坚挺，导致国内进口大豆成本提拔，中持久豆粕价钱中枢估计将继续上移。集运欧线%，次要遭到美国总统特朗普对于中美关税政策的立场缓和影响，市场风险偏好有所回升，现货运价方面仍延续弱势。EMC再度调降5月1日起报价，大柜调降200美元至2060美元，CES航路美元，OOCL调降wk18起报价，大柜多降至1900美元，部门航路美元。正在货量常规性回升、美线运力外溢、船司控班力度无限再加上关税政策等的扰动下，目前5月上旬大柜运价中枢降至2000美元之下，市场对于5月和6月旺季启动预期概率偏低。正在旺季候点后移后，7月和8月的旺季预期仍存，弱现实下缺乏上行驱动，空间上也较为隆重。目前博弈点仍是正在于旺季的表示，市场对于船司提涨已表示钝化，需看到货量旺季拐点的到来，估计短期延续低位震动，旺季候点后移尚未证伪前可继续关心06-08反套。2。 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